碳化硅产业链受资本热捧，融资热潮望持续高涨

碳化硅（SiC）作为半导体领域的新生力量，近年来正持续受到资本的青睐。作为一种先进的半导体材料，碳化硅具有禁带宽度大、饱和电子漂移速率高、击穿电场高、热导率高等特点，为半导体技术实现突破性发展提供了巨大的潜力，是半导体产业未来发展的重要方向。随着新能源汽车、5G通讯、光伏发电、轨道交通等行业的快速发展，碳化硅的应用场景不断拓展，市场需求持续增长，这也吸引了大量资本涌入碳化硅产业链。

从碳化硅产业链的上游来看，衬底是碳化硅产业链的源头，其产能和质量直接决定了后续的器件产能和性能。近年来，随着碳化硅衬底技术的不断突破和产能的大幅提升，衬底企业的融资活动也日益活跃。然而，与2023年相比，2024年已完成新一轮融资的衬底企业相对较少，这与衬底细分领域的发展现状有一定关系。碳化硅衬底产能曾经是制约碳化硅产业快速发展的一个重要因素，但随着全球碳化硅衬底产能的大幅提升，供过于求的现象已开始显现，市场竞争也愈发激烈。

在价格战的背景下，各大碳化硅衬底厂商的业务进展情况普遍不尽如人意，只有少数获得重大技术突破的企业完成了新的融资。然而，这并不意味着碳化硅衬底领域没有投资价值。相反，随着碳化硅衬底价格的下降，其下游应用的扩展将进一步推动碳化硅的渗透应用，为碳化硅产业链的发展注入新的动力。

除了衬底领域，碳化硅产业链的中游器件领域也备受资本关注。器件厂商直接面对的是终端市场，对于碳化硅的应用和渗透发挥了重要作用。由于碳化硅下游应用广泛，包括新能源汽车、光伏逆变器、通信、轨道交通等众多领域，未来几年碳化硅市场的需求仍将稳定增长。尤其是在新能源汽车领域，碳化硅功率器件的应用将有助于提高新能源汽车的续航里程、缩短充电时长、提高电池容量和实现车身轻量化。

目前，特斯拉、比亚迪、理想、蔚来、小米等全球多家车企的热门车型已搭载使用碳化硅器件。技术进步和产能扩张将带动良率提升和成本下降，碳化硅功率器件有望在新能源汽车领域加速渗透。此外，未来在光伏、风电以及工业领域，碳化硅的市场渗透率也将大幅度提升。

碳化硅产业链下游的应用市场同样值得关注。随着我国“新基建”战略的实施，碳化硅半导体将在5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心等新基建领域发挥重要作用。从下游应用市场占比情况来看，新能源汽车应用占比最大，其次是消费类电源和光伏逆变器。

新能源汽车市场的快速发展为碳化硅产业链带来了巨大的市场机遇。据数据显示，2024年1至3月，我国新能源汽车产销分别完成211.5万辆和209万辆，同比分别增长28.2%和31.8%，市场占有率达到31.1%。在新能源汽车中，碳化硅器件主要应用于电机控制器（电驱）、车载充电机OBC、DC/DC变换器以及充电桩等领域。碳化硅器件相比硅基器件具有更优越的物理性能、体积小、性能优越、节能性强等特点，更适应新能源汽车增加续航里程、缩短充电时长、提高电池容量和降低车身自重的需求。

在光伏发电方面，基于硅基器件的传统逆变器成本是系统能量损耗的主要来源之一。而碳化硅器件的应用将显著降低逆变器的损耗，提高系统的效率。随着光伏发电市场的不断扩大和碳化硅器件技术的不断成熟，碳化硅在光伏发电领域的应用也将越来越广泛。

碳化硅产业链的融资热潮有望持续。据集邦咨询数据显示，今年以来，碳化硅产业链已有44家公司获得融资。其中，广州南砂晶圆半导体技术有限公司、苏州悉智科技有限公司等7家公司在年内均已完成两轮融资。预计在政策、市场等因素的推动下，碳化硅产业链将会持续得到资本青睐。

从全球市场竞争格局来看，目前碳化硅器件市场仍由海外巨头主导，以意法半导体、英飞凌、科锐、罗姆半导体等为代表的企业占据了大部分市场份额。然而，随着国内碳化硅企业的不断崛起和技术突破，国内碳化硅企业市场占有率正快速提升。近年来，泰科天润、扬杰科技、天科合达、同光股份、东尼电子、连城数控、重庆三安等企业相继签约碳化硅功率器件/模块项目，为碳化硅产业链的发展注入了新的活力。

尽管碳化硅产业链的发展前景广阔，但仍面临一些挑战。首先，碳化硅材料的加工过程中损耗非常高，生产成本高外加技术难度大，导致碳化硅器件价格居高不下。其次，从芯片设计到应用的链条尚未打通，芯片企业缺乏整车层面的真正需求分解和反馈，整车企业缺乏芯片层面的测评信息。此外，开放的公共研发服务平台和规范标准支撑不足也是制约碳化硅产业链发展的因素之一。

为了推动碳化硅产业链的发展，需要政府、企业和科研机构等多方面的共同努力。政府应加大对碳化硅产业的支持力度，出台相关政策措施，推动产业链上下游企业的协同发展。企业应加大研发投入和技术创新力度，提高产品质量和性能，降低成本和价格，提升市场竞争力。科研机构应加强对碳化硅材料和技术的研究和开发，推动技术创新和成果转化。

综上所述，碳化硅产业链正持续受到资本的青睐，融资热潮有望持续。随着碳化硅技术的不断突破和应用场景的不断拓展，碳化硅产业链将迎来更加广阔的发展前景。然而，面对市场竞争和技术挑战，需要政府、企业和科研机构等多方面的共同努力来推动碳化硅产业链的发展。

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